如今国内的珠宝(珠宝加盟：http://china.globrand.com/join-zhubao/)行业，呈现出以下几个比较明显的趋势：大品牌商比如周大福，不断在扩大直营比例，提升单店的赢利能力；而紧随其后的一些品牌，比如周生生和谢瑞麟试图希望通过托管加盟的方式来获得稳定持续的市场份额增长；而更多的二线品牌，正在尝试或者已经开始品牌特许经营的方式在终端快速布点，希望通过规模的增长，而获取资本市场的青睐。
我们说，无论是直营、委托管理还是特许经营都是商业连锁的不同表现方式，而每一种方式的使用都有它的约束条件、风险与利益，珠宝品牌商想说爱它恨它都不是十分容易，他们只是企业根据市场环境和自身的目标与资源选择的不同路径而已。
根据品牌方与加盟方在经营权与所有权上不同的权益约定，我们大致可以把当今珠宝连锁行业分为下面五种运作模式：
（一）特许经营：
所谓特许经营，其实质就是围绕着特许权——这一包含工业产权或知识产权的交易。
特许权就是特许人授予受许人某种权利。在这种权利之下，受许人可以在约定条件下使用特许人的某种知识产权。它可以是某一的业务元素，如商标、专利等；也可以是若干业务元素组合，如销售方法、推广方法等；还可以是所有业务元素的组合（商业模式），如快餐店的经营、洗衣店的经营等等。
在现代特许经营领域，商业模式特许经营渐渐成为主流的一种方式。在这种方式下，加盟方按照《特许经营合同》和《特许经营运营手册》进行日常操作。由于整个终端从投资到费用一切都由加盟方支付，加盟方在终端既有所有权，同时又兼有充分的经营权。
我们看到在很多珠宝品牌运作的初期，正是通过此种方式招商加盟，迅速扩大终端网点，提升品牌知名度，但问题也随之而来，由于终端的加盟商的能力和资源有限，单枪匹马打市场，仅仅按照特许经营的运营手册去操作是远远不够的，加盟商必须依赖品牌总部的强大运作平台，才能提升终端的运作能力。
（二）特许合作经营
正是基于在特许经营方面遇到的问题，特许合作经营产生了。特许合作经营，一方面要求加盟商不仅仅要按照《特许经营合同》和《特许经营运营手册》中双方约定的权责范围、行为准则来运作，更重要的是要把终端的运营体系流程化，配之以相应的规范与表单，做到既有规范运作又有经营运作的统一与结合。在这个期间终端不仅标准化了，而且具有持续的经营能力和赢利能力。同时，借助强大品牌方的管理后台，在品牌推广、大型活动策划上都能享受到品牌所带来的溢出效应。
然而特许合作经营是不是美满的婚姻，关键还要看加盟方，有些加盟方抱着品牌方给的一套手册系统或不愿意操作，或不积极配合，或是想法设法的把自己的经营理念或者目标渗透到终端的规范化操作中，比如为了达成品牌方下达的年底经营目标，而私自采取一些短期行为的举动等等。
（三）委托管理
当终端加盟商出现种种上述情况，而品牌方又想继续有效控制终端时，委托管理出现了。
委托管理，加盟方完全让出终端的经营权，退回到投资人的角度，品牌方进驻人力，自行管理终端一切业务，加盟商作为投资人，只要关注年底的报表与分红即可。
这种方式看似权责清晰，经营简单，但中间隐含着一个极其难解的矛盾：加盟商作为投资人，无法决定终端的经营班子和经营状况（如果能够决定那就回到特许合作经营的方式了）。对门店的经营业绩无论满意与否，都只能采用接受的方式。同时，还可能面对品牌总部比如广告推广费、店铺形象升级等各类追加费用。很多加盟商忙活了一年，发现收益还没有银行存款高，在这种情况下又如何能保证加盟商的进一步投入与加盟商合作的积极性。
（四）参股与交叉持股
当委托管理中的种种矛盾出现时，品牌商和加盟商要想把这段婚姻甜蜜的进行下去，必须进入资本层面的对接。
品牌方投入特许权或是一定的金额，加盟方也投入相当的金额，双方在终端成立有限责任公司，按照《公司法》的有关规定进行操作。品牌方进驻人力、全权操作门店一切业务，财年结束后，双方按投资比例分成，这样就可以减少与加盟方的问题与摩擦。在产权明晰的情况下，双方的婚姻似乎可以很甜蜜的进行下去。
然而此种方式问题同样非常明显。如果品牌方有足够的品牌核心竞争力与商业模式，那为什么不直接从资本市场上获得VC或者PE的支援而迅速扩展呢？如果反之，没有完成成熟的商业模式，又如何保证加盟商投资的心甘情愿呢？
（五）直营
说到这里，问题似乎又回到起点，看来还是直营方式比较妥当，自己控制门店的经营权，自己分享收益。然而在这里最简单的问题出现了，比如周大福目标2010年实现在全国实现1000家终端零售点，问题是新开店的投入成本是多少？有什么融资渠道呢？投资回报率有多高？现金流能跟的上吗？
这样看来所有的情人都是完美的，然而做了自己的另一半则各有各的优缺点。在品牌连锁拓展的爱恨之间，只是爱多一点还是恨多一点的问题，没有爱与不爱的问题。
在这张图里，我们大致可以看出品牌公司在对终端五种不同的方式控制路径下，他们的风险-成本与收益的组合。连锁公司经营的初期往往会注重终端的数量而非质量，所以会选择较小的收益与较低的风险-成本，当终端“圈地”完成之后，重点则转入单店的赢利能力和单店带给公司的营业收入。我们说没有一种爱情是最好的，不同的阶段可能会欣赏不同的恋爱方式，品牌公司也是如此，最重要的还是要根据自己自身资源与能力，在公司战略的指引下选择一种或是几种的连锁组合。
无论以何种方式体现，连锁的核心——标准化经营与快速复制的能力始终是品牌企业所必须要首先关注的。
