春风不渡玉门关。美国第三轮量化宽松政策(QE3)未带旺A股，上海综指昨收低2.1%，亦拖累港股两度倒跌，收市仅微升28点，令看好QE3的好友空欢喜一场。不过，分析指出，港汇持续强势，并创近两年新高，反映热钱正在流入，料大市升势未完，若A股配合，大市有望上试今年二月高位21,760，短期则料在20,400至20,800点内波动。[注册离岸公司]
QE3出台刺激港股昨日高开128点，但市场乐观气氛很快被A股颓势扭转，随着A股愈跌愈有，港股升势显著放缓，上午11时过后及下午约3时曾一度倒跌。恒指全日波幅仅167点，收市升28点或0.1%，报20,658点，为5月初以来最高。国指随A股收跌0.5%，报9,780点。大市成交稍缩至605亿元。即月期指收报20,714点，高水56点。
四大利空 A股反高潮跌逾2%
内地股市反高潮，沪综指收报2,078点，跌2.14%，为7月9日来最大单日跌幅，成交624.6亿元人民币；深成指收报8,483点，跌2.93%，成交606.9亿元人民币。两市成交较上日缩15%。两市昨所有板块下跌，机械、银行、券商、保险、地产、水泥等板块跌幅居前；黄金板块和军工概念均冲高回落。
分析指昨日A股主要受四大利空因素拖累。一、《人民日报》提示重要风险，经济增速回到8%以下，转型迫在眉睫，打压了市场信心；二、上市公司三季度利润增速大幅下滑，三季报预增公司比例或为8年来最低；三、中日钓鱼岛之争持发酵，结束夏季休渔期的千艘闽浙渔船前往钓鱼岛海域捕鱼，中日擦枪走火的可能性增加；四、“寒流”来袭，本周大小非解禁超306亿元人民币，这将给市场造成很大的抛压，直接压制着大市。
时富资产管理联席董事姚浩然表示，港股继上周五大升582点后，昨日升势有所放缓，主要是技术整固，大批投资者获利回套或换马，也有不少“蟹民”松绑后先行离场，加上A股大跌逾2至3%%，阻碍港股升势。他相信，在港汇转强，及有新资金流入市场下，预期港股升浪未完。截至昨晚11：00，港汇报7.7522，为2010年8月以来新高。
[注册香港公司]内地或推迟宽松 内房股受压
耀才证券高级研究分析员植耀辉预料，短期而言大市仍未见有实质支持，但预期投资者仍希望把握机会，追入较为落后的蓝筹，例如内银股等，从而带动恒指走强。
个股方面，蓝筹股昨升跌参半，控(0005)及中海油(0883)撑起大市，分别升1%及3.7%，共为恒指进账逾66点。港交所(0388)表现强势，全日升2.5%至120.9元。
QE3出台，可能令内地推迟宽松政策，内房股沽压强劲，润置(1109)跌3.4%，富力(2777)、保利(0119)及绿城(3900)均跌逾4%。
港交所受捧 珠宝首饰股续俏
相反，QE3令资源股造好，中海油(0883)升3.7%，光汇石油(0933)更劲升14%。金铺股走势同样理想，景福(0280)全日爆升47%报1.43元，[注册美国公司]恒和(0513)亦升27%，东方表行(0398)及周大福(1929)升近6%，周生生(0116)升逾5%。
此外，继美国及欧洲后，印度也向中国的光伏产品展开反倾销调查，太阳能股急跌，卡姆丹克(0712)跌7%，阳光能源(0757)跌6.32%，保利协鑫(3800)亦跌5.2%。
