港交所（388）将于本周三（8月8日）公布上半年业绩，由于港股成交持续疲弱，分析员均不寄予厚望，意味港交所难逃连续两季纯利下跌的命运；[注册马绍尔公司]市场预期，营运成本于短期内维持双位数增长，即使成交金额转趋活跃，将拖垮全年业绩。
成交疲弱拖累
参考彭博的数字，分析员预期港交所上半年纯利20.84亿元，按年下跌19.3%；单是第二季为10.98亿元，按年下跌18.4%，与今年首季录得11.48亿元比较，按季下跌4.36%。
现货市场交投多寡直接影响业绩和股价表现，港交所7月初公布6月份每天平均成交金额进一步下跌至452.95亿元，是上半年的最低水平，即引发投资银行相继下调盈利预测和目标价。
摩根士丹利把港交所的目标价定于78元，基本上是全城最低；该行近日发表有关亚洲股票盈利预测的报告指出，港交所是区内六家上市公司中，上半年业绩可能逊于市场预期的其中一家。
金英证券香港研究部副主管李声扬认为，上半年的每天平均成交金额已公布，业绩不会为市场带来很大惊喜，即使投资收益的表现较难估计，但不可能扭转整体表现。他不讳言，港股成交疲弱，令港交所短期前景暗淡，预计今年每天平均成交金额约600亿元。
[注册新加坡公司]另一名分析员指出，本港货币供应和银行同业拆息的数字显示，市场资金非常充裕，关键是资金不愿投入股市，若要刺激港股成交，主要受制于外在因素，即中央是否愿意让「北水南调」，将于月内正式在深沪挂牌的两只港股交易所买卖基金（ETF），可望带动下半年港股交投回升。
营运支出续增
港交所行政总裁李小加今年年初曾表示，如果内地当局让总值约11亿元的非流通H股「解冻」，将能刺激成交。
同时，港交所的营运支出不断上升，[注册新西兰公司]其中包括收购伦敦金属交易所（LME）的额外开支，去年全年港交所的营运支出达18.23亿元，按年上升13%；其中占56.5%的雇员费用上升15%。
市场预期，提供托管服务、兴建数据中心及场外衍生工具结算所，将令港交所的营运支出维持10%的增长。瑞信上月发表的报告指出，未来两年，每年的营运成本增幅更可能高于15%。
