1、香港证监张灼华：150亿A股ETF待批
香港首只实物A股ETF（交易所买卖基金）[香港公司做账报税]最快于明日挂牌，香港证监会副行政总裁兼政策、中国事务及投资产品部执行董事张灼华接受访问时透露，另外3只实物A股ETF的申请仍在审批中，4间投资额度合共200亿元（人民币，下同）。
2012年7月16日 06:54恒生ETF套利5法，速来学习�。「啵ㄏ愀郏┏晌字换衽褂肦QFII（人民币合格境外机构投资者）额度发行实物A股ETF的基金公司。张灼华透露，计及华夏，共有4间公司申请发行实物A股ETF，其余3间尚待审批，而各公司获批额度应与华夏相若，各约50亿元，4间合共获批额度占总额度500亿元的四成。
华夏沪深300指数ETF（83188）于今日发行，将是目前唯一一只透过RQFII额度投资于实物A股的ETF。张灼华透露，机构投资者早上落单申购或赎回后，须于中午前成功付款，并于下午2时前汇款至内地，基金经理赶于A股下午3时收市前购入相关股票，因此跨境资金划拨是监管机构最为重视的一环。
吸收首批RQFII基金部分基金经理未能如期开户，这次在审批实物A股ETF时，证监会有更严谨要求，张灼华直言，若未能开户，“对ETF是大忌”。
“在香港集资后，资金如何拨入内地，基金经理如何运用资金按指数去买股票，交由内地托管人托管，再按指引在港发行单位，整个流程要求华夏或以后ETF都要如此做，确保（申请者）中港两地联合的系统和网络测试成功，由头到尾整条龙都是畅顺�！蔽巳繁Ｋ胁斡胝呔急妇托�，故审批需时。[如何注册香港公司]
随着将会有更多实物A股ETF获批，会否减少合成A股ETF的审批？张灼华指，监管机构不能代市场决定需求。合成A股ETF在市场存在已久，她提醒，无论是实物还是合成A股ETF均受到投资额度限制，爆额后，均存在溢价风险。
中证监副主席姚刚早前于6月底表示，未来会研究将RQFII资格扩至港资金融机构，同时拟降低QFII（合格境外机构投资者）申请资格门坎。张灼华指出，一直与中证监商讨完善RQFII制度。
评论：A股ETF的推出，对于引入外资进入内地市场会有促进作用，而香港则成为外资的必经之地，亦对香港市场形成提振，令市场流动性逐渐充裕。待全球经济转暖，市场复苏将很快见效。
2、深圳前海打造小香港 金融界观望忧纸上谈兵
深圳前�；裰醒胫С�，未来数年将成为深港现代服务业合作示范区，不再前路茫茫，其政策上先行先试角色已得到国务院批准。
今天前海管理局将率团来港“吸金”，与数十间抢滩登陆的本港银行及企业签署投资备忘（MOU），支持前海发展，在这15平方公里土地上分一杯羹，本质上更似前海借助香港优势打造另一个“小香港”。但有前海潜在参与者仍抱观望态度，表示在前期基建完备及投资细则出台前，难以期望带来实质效益。
前海作为“特区中的特区”，早前国务院批覆前海在金融创新、财税、人才、医疗、教育、电信六个方面的22条先行先试的优惠政策，吸引境外企业登陆。据报前海管理局将与37间境内外企业签MOU，有部分更属世界500强企业。
评论：深圳前海与香港的经济合作在七一前后被更加明确化，作为联系中港两地经济贸易往来的接驳点，前海的发展规划如何和香港对接成为关键。而且从金融市场 角度来看，中港两地的金融市场还存在一定的差距，要想两地市场能够进一步的融合，金融市场的改革还是需要继续。但是这些，需要的不是泛而广的承诺，需要的还是具体的实施细节和方法，那样才能对两地市场形成真正的有效的提振。
3、珠海楼市松绑夭折 博弈加剧[香港公司年审]
内地楼市调控成为上半年经济增速下滑主因，在经济增长和土地财政双重压力下，地方与中央博弈加剧，并频频试探中央调控底线，上周末珠海楼市“松绑令”仅4小时就被叫停。
国家统计局上周公布，6月份经济增速3年来首度“破八”，而楼市调控是经济增速下滑主要因素。虽然中央多次强调坚定执行调控政策，但在经济增长压力加大、地方土地财政收入减少的背景下，全国多个地方政府纷纷进行政策“微调”，试图为楼市调控松绑。
近1年来，先后有近50个城市通过不同方式进行楼市政策微调。其中上海、佛山、芜湖等因触碰调控红线被紧急叫停，河南、石家庄等地政策经报道后，未出台就“胎死腹中”。
上周五（13日）晚间，珠海传出将调整楼控政策，取消“双限令”，传闻指珠海市政府下午召开会议，决定全市从14日开始取消限价，前山河以西取消限购。消息随后得到主管部门珠海市住建局官员证实。由于珠海是全国首个执行限价加限购“双限”政策的城市，消息一出立即掀起轩然大波。外界认为这是首个地方政府公开对抗中央调控，为楼市松绑。在舆论强大压力下，珠�！八蕖闭咦詈笪衷�，令“松绑令”仅4小时就夭折。
国土资源部发表报告建议，要警惕降息等刺激货币政策下宽裕的货币资金，再次流向房地产业，为避免楼市反弹，近期需要出台楼市调控政策，释放明确的调控讯号。
评论：地方与中央的政策博弈，最终谁胜谁负一目了然，楼市的调控给经济带来影响，但是没有调控，老百姓的生活将更加面临巨大压力。内房股所面临的压力在持续不断，且短期内的走势亦不乐观，投资者对于内房股还是需谨慎看待。
4、中节能斥29亿入主百宏实业
再有工业股获内地国企入主，上市仅一年时间的百宏实业（2299）昨天公布，两名主要股东已于上周六（14日）以约4.28%溢价出售合共近三成股权予中国节能环保集团，套现约29.3亿元。出售完成后，中节能集团将成为集团最大单一股东。
根据公告，百宏两名创始人施天佑和吴金表，于出售股权予中节能集团后，持股量将由37.5%分别下降至9.5%和19.5%；中节能集团则持有集团29%股权，收购价每股4.39元，较上周五（13日）收市价4.21元溢价4.28%。中节能表示，拟委任6名董事进入董事局，其中一名将担任联席主席位置。
随着通胀加剧、生产成本上升等问题日益严重，内地工业竞争愈趋激烈，近年已有不少工业股大股东淡出，由国企入主，如老牌工业股福田实业（420）大股东夏氏家族把控股权售予中国中纺集团、立信工业（641则）获中国恒天集团收购等。
百宏主要从事纺织业务、生产和销售涤纶长丝纤维产品，集团于去年5月上市，集资接近30亿元。至于中节能集团则主要从事开发节能环保技术、推进城市节能环保基础设施建设、工业领域节能减排、清洁技术和新能源等多项业务。
评论：民营企业的发展举步维艰，国企的入股虽然能给民企带来一定的支撑力量，但是从某种意义上来说，民企本身所具有的特性似乎正在慢慢被改变。中节能入股百宏之后，百宏的股价料将有所表现。
5、中粮包装﹕加多宝订单不跌反升
加多宝在“王老吉”凉茶商标官司中败给广药集团，令加多宝不能再用“王老吉”商标，不过专为加多宝生产红罐凉茶的中粮包装(0906)却坚信这个公司最大的客户市场优势不变�！靶矶嘞颜呋故强粗亓共璧哪谠诟柿�，以及‘红罐’这个标志，而不是那3个字的商标�！倍伦芫碚判滤�。
加多宝与中粮包装已经合作十多年，张新对这个老战友的实力表示肯定�！耙桓霾纺懿荒茏銎鹄窗ê芏嘁蛩�，商标只是其中一部分，背后还有整个团队、产品质素的控制、供应链系统等。加多宝十多年来由一个很小的地方做起来，这些方面它都比较强�！�
然而市场忧虑加多宝品牌转型困难，并会一并影响中粮包装的订单。张新回应指，加多宝在产品转型处理上做得“到位”，今年来自加多宝的订单不但没有受影响，反而比去年同期录得两成升幅。
除了固有业务外，中粮包装近年亦积极开拓新生产技术。传统的饮料罐以马口铁制三片包装技术为主，中粮包装在国内市场已取得第一位，下一步是引入更先进环保的铝制两片罐技术。目前公司共有4条相关生产线，预计明年还会增设3条，目标为3年内将产能由现时不足30亿罐，提升一倍多至69亿罐。
塑胶包装是另一个生产重点。据张新所说，塑胶包装的规模占整个包装市场三分一之多，增长速度快，客户广泛，而且利润较高，但现时只占公司收入不足5%，未来目标为提升至20%。
评论：广药最终在官司上打赢了，但是，在未来的业务发展上以及新王老吉的推广上能否取得胜利还很难说。一个是换了名字，但内在没变，另一个则是名字不变，内在的东西却有不同。只要口味不变，市场很容易接纳新名字，但是广药如何才能在口味和需求上取得一定的市场份额，还是需要长期的考验。
6、沪设转驳站强化港股讯息
内地投资者十年前可透过内地数据供应商，获得港股讯息，随着两只港股ETF最快8月在沪深交易所挂牌，他们到时可在内地正式买卖港股。港交所（388）在上海的内地讯息转驳站即将成立，最快9月强化港股讯息在内地发放的功能。
内地投资者获得愈多港股讯息，愈能吸引他们参与的兴趣，间接产生投资港股的需求。兼任港交所市场数据主管的陈秉强表示，2006、2007年“港股直通车”实施的消息传得闹哄哄之际，内地对港股讯息的需求快速上升，当讯息转驳站投入服务后，内地供应商可直接从港交所获得原始数据，加上毋须透过本港的中介供应商（俗称“驳脚”公司），确保传送稳定性。
港交所透过成立在内地注册子公司营运转驳站，有关硬件将由上海证券交易所托管，目的是更靠近集中在上海的数据供应商，再由他们传送予全国的客户。港交所计划明年9月把“领航星”市场数据平台的标准产品引入内地，陈秉强预期，推出初期不会对港股成交有明显帮助。
内地数据转驳站是港交所竞逐伦敦金属交易所（LME）的卖点之一，陈秉强表示，技术上可以透过转驳站发放LME的讯息，但具体计划要待交易完成后再安排。
评论：强化内地市场投资者所接触的港股信息，对于促进资金向香港市场流动的速度加快有利，亦会给港股市场带来一定的提振效应。不过由于市场的信心不足，投资者的谨慎还是会对股市形成制约。
7、TCL系一盈喜一盈警
TCL多媒体（01070）发布警喜，预期今年上半年纯利将按年录得增长，主要因为期内电视机销量大幅增长及产品结构持续改善，加上首季收购TCL光电科技100%股权产生之一次性收益入帐。
不过，同系TCL通讯（02618）却发盈警，料今年次季及上半年，盈利将按年倒退。该公司指，尽管次季盈利较首季增长，但经济普遍不景，上半年表现不佳。手机市场需求疲弱，加上智能手机价格不断下降，令功能手机价格空间下调，毛利率下跌。同时，智能手机仍处于爬坡期，销量尚未达到规模效益，毛利率偏低。另外，持续的研发产品及完善销售渠道等的投入亦是原因之一。
该公司并预期，上述因素将持续，今年前3季及全年盈利均将明显较低。公司未来将推出更多款智能手机，年底将内地销售点由目前的6,000个增至1万个，并继续拓展海外市场。
