1、汇丰中国PMI弹 制造业仍弱[注册英国公司]
汇丰银行昨公布数据，4月中国制造业采购经理人指数（PMI）初值反弹至49.1，显示3月放宽政策见效，但PMI连续6个月在50以下萎缩区间，显示制造业仍不振，次季宏观政策需进一步放松。机构预期人行可能在月底或下月初再次减存准率。
4月汇丰中国制造业PMI初值为49.1，比3月终值48.3回升0.8个百分点，是两个月以来最高，脱离上月触及的4个月低位�；惴嶂泄紫醚Ъ仪瓯笕衔�，PMI初值数据回升，反映内地放宽措施效果显现，这缓解了市场对内地经济「硬着陆」的忧虑。
报告指出，4月汇丰中国PMI初值数据，反映内地的产出和需求的增速仍处于历史较低水平，就业市场压力仍然存在，内地在未来数月需进一步出台宽松的政策。
尽管4月PMI初值略有回升，但反弹力度不够，仍然在50以下的萎缩区间。因此，屈宏斌预计，内地货币和财政的宽松政策均会在第二季加码，央行最快会在未来几周下调存款准备金率（降准），第二季将有两次降准。
评论：PMI数据虽然出现反弹，但是仍处于50水平之下，表明中国经济的扩张依然呈现了疲软趋势，但是能否在接下来会落实宽松政策确实还很难说。毕竟欧美国家的政治经济形式都不稳定，对中国的经济增长难免会产生影响，这个时候放松，或许更会令今后的政策方向的制定陷入困境。
2、IMF：港楼市未过热 惟风险增[注册BVI公司]
本港楼市急升温，国际货币基金组织（IMF）驻港代表R.Sean Craig表示，目前本港楼市并未过热，惟因本港缺乏土地供应加上低息环境持续，导致泡沫产生的条件仍然存在，楼市的风险正在提升，长远宜增加土地和房屋供应，以平稳楼价。
IMF另一驻港代表Andre Meier亦表示，今年是充满不明朗因素的一年，政府须密切监察本港楼市情况，避免楼价飈升，令市民难以负担，过往政府和金管局亦曾出招稳定楼市，相信有需要时，亦会作好准备。
人民银行上周扩大人民币汇率每日波动区间至1%，Craig表示，此为人民币迈向国际化的其中重要一环，内地须开放资本帐，容许国际投资者到内地投资，开放资本帐首要是人民币汇率走向市场化，而目前中央以循序渐进方式开放人民币，就是避免大量热钱流入的风险。
评论：香港本地地产股最近面临的压力较重，一方面整体大市表现不佳，另一方面新政府换届之后，市场担心，楼市或成为首个整治目标，不过这样的担心似乎还是有些多余。从香港的本身来看，地域面积小，人口相对较多，对住房的需求自然也会高，而随着经济的发展，这一现象将会更加明显。不能用过热来形容香港的房地产市场，只是在需求和供给上不能达到平衡，因此才会出现如此高价。
3、德PMI插水 经济火车头告急[注册开曼公司]
欧元区本月采购经理指数（PMI）全线下跌，龙头德国的制造业PMI更由48.4急跌至46.3，创近3年最大跌幅，重挫外界对德国带动欧洲增长的期望，连同西班牙确认衰退，刺激德国以外的欧洲国家债息急升。
欧元区本月服务业及制造业PMI意外恶化，降至50以下收缩水平，前者按月跌1.3、至47.9，逊预期49.3；后者跌1.7，至34个月低位的46，逊预期48.1，令两者的综合指数跌至5个月低位的47.4，逊预期49.3，显示经济衰退机会增。
德国制造业PMI更急跌至46.3，是2009年7月以来最大跌幅，主因是欧债�；蚧髅骋谆锇樾枨螅贾鲁隹谙碌�。Markit分析师Chris Williamson指，德国向南欧国家的销售尤为疲弱，反映欧元区周边国家的困境已向核心国家蔓延。
德国央行亦表示，欧元区的疲弱需求打击德国经济复甦。央行指经济基础良好，但欠缺额外增长支持措施，制造业至今仍未重回去年夏季水平，而欧元区国家的订购仍持续疲弱。
此外，西班牙央行宣布首季国内生产总值（GDP）或收缩0.4%，连续两季萎缩，确认正式步入衰退。央行表示，由于需求疲弱，加上经济前景不明朗及欧债�；跋�，导致西班牙陷入衰退。虽然政府估计本年经济将收缩1.7%，但央行较乐观，料收缩1.5%。
评论：德国的经济出现问题在所难免，其他欧元区的国家都面临着经济下滑的风险，作为欧元区经济领头羊的德国很难独善其身，只不过连火车头都开不动了，整个欧洲的经济又如何能有好的表现，如此一来，对全球经济将会带来的威胁更加令投资者不寒而栗了。
4、储局巨头暗示 无放水新招
美国联储局今日将进行一连两日的议息会议，会前副主席耶伦（Janet Yellen）表明，扭曲操作（Operation Twist）如期6月结束后，不代表货币政策紧缩，但同时不认为有必要推出新措施。
分析指，基于不少外在因素，如欧债危机或全球经济放缓，均非储局控制范围之内，储局或有意逐步减少对市场的干预，让一切回归正�；�。
耶伦前周演说仍对目前的超宽松货币政策表示全力支持，亦不排除进一步加推政策的可能，惟昨日言辞却转趋保守，指目前无意修改现行政策或推出新的刺激措施，但政策收紧与否，是依据储局是否扩大资产规模，而非通过购买资产的流量。
属债王格罗斯（Bill Gross）口中储局「三巨头」的耶伦和纽约联储银行总裁杜德利（William Dudley），早前不约而同淡化储局将推第三轮宽松政策（QE3）以刺激经济的预期，只明言若经济情况有变，失去增长势头，才不排除有需要加推宽松措施，凸显储局目前的核心想法，是短期内无意加推刺激措施。
虽然美国经济恢复增长，劳工市场、零售销售及消费者信心已有所改善，惟目前8.2%的失业率仍未达到储局5%至6%的目标，有分析认为，鉴于存在不明朗因素，现时经济数据好坏参半，储局只能保持现状，小心观察经济状况的转变。
评论：当前，美国经济的复苏形势并不乐观，如果美联储没有更多的经济此次政策，或者只是对形势的发展采取观望态度，那幺对整个经济后期的发展并不一定有利。尤其是房地产市场以及就业市场，投资者还是希望能够得到政府的支持与鼓励。一旦失望，投资者的信心将会明显的受挫，对美股而言更是不利。
5、中移后市大行观望
中移动（941）刚公布的首季纯利欠缺惊喜，加上预期电讯市场竞争将愈来愈激烈，证券界虽然普遍维持中移动的投资评级及目标价，但对公司业务前景却多抱观望态度。
德银昨天发表报告指出，中移动首季度平均每月每户通话分钟（MOU）及每分钟使用量平均收入双双下跌，反映市场竞争激烈，预期该公司EBITDA（除税息及折旧摊销前盈利）利润率未来将继续受压。
摩根士丹利报告指出，在电讯市场竞争加剧下，估计中移动利润率持续下滑，市占率亦可能逐渐被对手联通（762），以及中电信（728）抢占。
评论：中国电讯市场目前的竞争愈发激烈，虽然中移动作为龙头，其地位的稳固很难被撼动，但是对公司的盈利增长还是会产生一定的影响，不过市场憧憬中移动今后能借助4G概念重新打造辉煌。
6、中央“子弹”多 经济放缓何足惧
今年第一季中国经济增长只有8.1%，创金融海啸后新低，令市场相当失望，更有意见认为中国经济可能低处未算低，硬着陆风险正不断升温。但在应对经济下滑方面，其实中央手上仍有不少政策「子弹」可用，经济前景未必如外界所想般悲观。
出口、消费、投资，是中国经济的三头马车。但欧债�；唐谀谀岩越饩觯嘁馕蹲魑泄畲竺骋谆锇榈呐访�，经济短期内难见起色，因此在刺激出口之上，中国只是处于被动位置，暂时只能透过稳住人民币汇率、稳住出口企业和相关的就业。
至于消费方面，近年一直保持相对平稳的状态，09年增长15.5%、10年增长18.4%、今年首季度增长则是14.8%。既然短期内刺激出口、消费可做的不多，因此中央的着眼点，也就放在投资方面。虽然中央调控楼市，令投资增长受到影响，但今年首季度，内地固定资产投资增长仍达到20.9%，增长是三头马车中最快的、也是最有希望的。
近期中央在刺激投资方面，其实已经有一连串动作。据了解，今年2月底到3月初，中央已派员到北京、福建、广州、广西等地调研，涉及交通基础设施、水路运输、综合交通运输枢纽、高速公路网等项目。其后不少基建项目，包括海南海口美兰国际机场二期扩建工程、南京市地铁3号线二期工程可行性研究报告等集中获批，显示基建投资已逐渐提速。
评论：中国经济增长放缓迹象还在持续，而中央的淡定表现还是令投资者略显焦虑，在欧美经济增长受困，以及国内房地产市场的调控均给经济的增长带来压力，但是政府在紧缩宽松方面却仍保持不变，即使有微调，对市场的影响也是极其有限。不过经济的整体表现还是向好的。
