1万科“过冬” 新盘劈价三成
内房降价之声不断，继中海外（688）及龙湖（960）在上海大幅降价促销楼盘后，龙头万科亦加入行列，上周低调地推售其位于上海郊区项目，每方米减价逾5200元（人民币．下同），减价幅度达到31%。
内地传媒报道，本月18日晚上，万科旗下位于上海青浦区的尚源低调开盘，早前在上海网上房地产的备案最低价是每方米16400元，现在每方米最低价是11200元，即每方米减价达5200元，下调幅度达到31.7%。
早前，万科总裁郁亮坦言，2012年是房地产的冬天，万科的“过冬”方法则是实行积极定价策略，不囤地，不捂盘，减少买地及现金为王。有报道更称，万科未来全国所有楼盘将降价，惟集团否认。
评论：在国内持续的房地产调控下，房价调整趋势越来越明显，随着越来越多的国内房地产企业加入降价促销，以加快销售回款，国内房价调整步伐或将加速。鉴于国内房地产调控中、短期内势必将延续，后市包括内房股、以及房地产贷款风险较大的内银股料将持续受压，或将进一步制约中、港股市表现。
2 中外政策市夹击 考验港股
港股上周连跌4天，投资界仍忧外围消息再恶化，未见入市意欲。受中国欧洲两大“政策市”左右，处夹缝中的恒生指数难有好表现，加上资金水紧及沽空偏高等利淡因素，恒指今开市料低开近百点。
欧债问题没完没了困扰港股，交银国际资产管理董事冯时暖就担心，欧盟两大经济体系德国及法国，就如何稳定市场出现分歧，“未来一至两周不利消息或再传出，港股再跌不奇，难言短线支持�！�
他续指，内地选择性放宽的货币政策“只闻楼梯响，未有动作”，而且伦敦同业拆息高企，上周中资银行遭大手配售，却未见外资趁机买入，都反映本港市场水紧，不利港股走势。
事实上，野村资金报告指，截至上周三止的一周，共有约1.41亿美元净资金，自投资港股基金流走，相当于11亿元。
有基金经理形容，欧洲股市也如政策市，欧洲各国政策决定难以预测，故投资部署都以观望审慎为先。
恒指上周收报18491点，以黄金比率计的下个支持位约18221点。
评论：港股连续三周下挫，恒指跌穿50日均线重要支撑，技术上看，恒指走势明显偏弱，在短期欧债�；越锤�，港股资金面整体偏紧，大市政策市明显的背景下，后市仍需保持谨慎。不过中线而言，鉴于市场对于欧美经济负面消息已有所“麻木”，中国宏调放松预期、美国经济数据好转等利好消息亦将对股市未来走势有所提振，投资者亦无须过度担忧。
3 逾10新股赶年尾上市
年关逼近，多只新股赶及年底前在港上市，计及周大福珠宝（1929）及香港电讯信托（HKT，6823），预期尚余不足一个月时间，将有10只新股“排队”挂牌，合共集资近800亿元。其中，或与周大福珠宝“撞期”的新华人寿及海通证券，将分别于今天进行上市推介及聆讯。
据市场消息透露，新华人寿已原则上通过上市聆讯，最快于今天展开招股前推介，其上市日期料与周大福珠宝仅相差数天。市传新华人寿是次AH股上市，拟共集资约312亿元。当中，公司将发行的新股占总股本18%，H股集资额料较多，占约60%，即约187亿元。
据了解，其H股上市安排行包括美银美林、法巴、中金、德意志银行、高盛、汇丰、摩根大通及瑞银等，而A股上市安排行则为中金及瑞银证券。另外，内地宝马分销商宝信汽车，亦将于今天起进行推介。
市传获PRADA（1913）认购不多于5%股权的时代集团，将于今天起举行投资者推介会，本月29日定价，拟集资1.3亿美元（约10.14亿港元）。星展的报告预测，时代集团估值将介乎42亿至50亿元，即相当于未来12个月预测市盈率为10至12倍。
而海通国际（665）母公司海通证券，据市场消息指出，将于今天起进行上市聆讯，若进展顺利，料可于本月23日开始招股前推介，12月初路演。该公司计划来港发行不超过14.1亿股H股，占发行后总股本约13%，集资规模约156亿元。
将于今天截止认购的香港电讯信托，消息指出，该股国际配售反应理想，而电盈（008）及香港电讯信托主席李泽楷，日前更表示以个人名义入飞认购7.8亿至11.7亿元的香港电讯信托股份。
另外，正在进行招股前推介的周大福珠宝，将于本月28日起进行路演，市场预期本周将落实基础投资者。早前有消息指出，与新世界发展（017）主席郑裕彤关系密切的平保（2318），认购该股兴趣较大，惟未决定是以基础投资者或国际配售方式入股。
评论：在高盛、美银大手减持相关内银股后，市场对于策略股东减持的担忧已有所舒缓，不过另一个市场忧虑将大幅加重港股资金压力的因素——新股上市，仍然蓄势待发。未来近800亿港元的新股集资压力对于现时资金面极为紧张的港股无疑将造成极大压力，后市港股仍需谨慎。
4 联想晋升全球次大计算机商
欧美经济陷困境，全球计算机商叫苦连天，联想（992）却一枝独秀，上半年纯利大增近倍，市占率亦创新高，晋身仅次惠普（HP）的第二大个人计算机（PC）生产商。CFO黄伟明接受本报访问时解释，皆因联想汲取了2008年惨蚀的教训，成功开拓多元化市场并严控生产成本。尽管全球经济不明朗，他预料，联想的增长前景仍然强劲。
“那次真的输大钱，是有史以来第一次！”忆起联想2009年度惨蚀2.3亿美元，黄伟明犹有余悸。他出身投资银行，战绩之一正是协助联想来港上市，并于2007年出任集团CFO，对联想这些年来的转变，他有深刻体会。
黄伟明指出，联想当年的海外业务过于偏重商务市场，固定生产成本亦过高，当企业面对金融海啸而减慢换机，联想的收入剧减，成本却未能相应下降，导致惨蚀收场。
汲取惨痛教训，联想致力开拓海外消费者市场。在今年上半年度，中国占整体收入44%，欧美及日本等成熟市场合占39%，新兴市场则占17%。尽管欧美深陷债务�；旁诔墒焓谐〉南咳约鄙�32%，市占率按年增2.3个百分点，至7.9%新高。
评论：联想业绩逆势大幅增长，表明其内部整合已初见成效，未来随着公司开拓多元化市场及成本控制效果的进一步显现，其业绩继续改善值得期待。在大市整体偏弱的市况下，类似于联想这种业绩获得持续改善的上市公司，投资者需给予更多关注，后市大市一旦出现转势，其表现值得期待。
5 欧平台登港 “轮证晚市”攻散户
正当市场质疑窝轮及牛熊证炒风过热之际，由德国及瑞士交易所合组的衍生产品交易平台Scoach，宣布获证监会批准在港营运，以提供“轮证晚市”作招徕，更打正旗号以散户客为推销对象。
Scoach行政总裁Christian Reuss在接受本报电话访问时透露，近日已开始接触散户基础庞大的经纪行，包括中资背景经纪，“我们有向10至15间银行及经纪行介绍我们的平台，反应良好，『晚市』服务对不少中介人和投资者来说十分有吸引力�！�
Reuss解释，Scoach的交易时段为本港时间下午4时至翌日凌晨3时，刚好紧接港交所收市，其作用等同于本港的“轮证晚市”服务。
