1 资源税从价计征 油股遭殃
市场讨论已久的资源税改革正式落实，国务院昨宣布，由11月1日起，石油及天然气的征税标准由从量计征改为从价计征，税率为销售额的5%至10%；至于煤炭及其它金属原矿，则仍按照产量征税，未受到改革影响。
从价计征的方法早于去年开始，已在内地12个省份试行，基本税率为5%，国务院今次将措施扩展至全国，并定下征税范围。条例解释称，纳税人的实际适用税率，将根据开采资源品位及开采条件等，由财政部有关部门决定。券商尤其关注的，是三大油企会否同时受暴利税及资源税的「双重夹击」，令盈利进一步受压，但国务院未有就暴利税税率提出新安排。
评论：继国内下调成品油价之后，石油及天然气征税标准由从量计征改为从价计征，将对三大油股盈利再次构成打压。对于类似三大石油股这种依靠国家政策所形成的垄断优势的企业而言，其业绩受国家政策影响极大，可谓“成也萧何败萧何”。
2 中央出招 港股拗腰扑万八
汇金2亿增持四大行 基金仍忧地方债
内地长假后复市首日，中央即由汇金公司出手，在内地增持四大银行A股；此举对提振港股气氛立竿见影，在官方新华社发出有关消息后，港股由跌转升，临收市前20分钟急升近300点。恒指收报17711点，升4点；国指收报8869点，跌17点，成交减至604亿元。有分析指，汇金入市纵带来刺激，未必足以引发基金追货，港股上望仍以18136点为阻力。
外围股市受德法承诺3周内定出化解欧债�；苹碳�，欧美股市大升，有利港股今高开，截至本港今晨4时，汇丰（00005）在美国挂牌的预托证券（ADR）折算报63.3港元，较港收市价61.6元高1.7元；中移动（00941）ADR折算报74.5元，较港收市价73.2元高1.3元。有长仓基金经理分析，汇金增持所引发的短暂刺激或产生「挟淡仓」效应。在他看来，上市公司大股东增持是长线投资的典型例子，鉴于内银现价相较历史估值已处于低位，大股东从长线角度出发，认为现在是买入时机。但他亦指，这正是长线投资者与比较回报为本的基金投资者，因持货时间不同的分歧所在。
评论：汇金出手增持四大行，将提振市场信心，短期将对内银股股价有所支撑，利好港股后市表现。唯大股东对于内银股的增持，并不能改变现时市场对于内银股所面临的地方融资平台、房地产及民间融资等风险的担忧，未来内银股融资压力仍大，料汇金此次的增持对于市场更多的只是心理方面的影响，中长期而言对于内银股提振有限。
3 雅居乐海南项目9月销售仅1亿卖楼目标恐落空股价创年半新低
内地楼市「金九银十」名存实亡，楼市步入价量齐跌的局面。继富力地产（2777）和绿城中国（3900）下调销售目标后，业内人士估计下一家未能达标的，很可能是近日股价跑输同业的雅居乐（3383）。
消息指出，占其约三分一销售收入的海南清水湾项目，近期销售远逊预期，9月份销售仅录得1亿元（人民币．下同），拖累集团迄今销售不足240亿元，达标仅64%。年初至今，雅居乐股价已累计下跌52.2%，跑输同业，股价创逾一年半新低，昨天该股进一步下跌近9%，收5.47元。
评论：在国内持续的房地产调控政策之下，国内楼市成交持续低迷，内地房地产企业销售持续受压，企业资金压力极大。整体而言，鉴于国内的房地产调控政策短期仍将持续，而投资者对于国内房价将有所回落的预期正逐步升温，市场观望气氛浓重，在日益紧张的资金面压力下，对于国内房地产开发商而言，先一步降价促销以拉动销售回款，将是明智的选择。
4 阿里求助淡马锡回购雅虎股权
阿里巴巴（1688）母公司阿里巴巴集团有意回购大股东雅虎手上的四成持股，该批股份估值约130亿美元（折合1014亿港元）。消息指出，阿里巴巴集团拟寻求新加坡主权基金淡马锡提供融资，以完成这笔天价交易，代价是让淡马锡增持集团部分股权。
雅虎及日本软库（SoftBank）各持有阿里巴巴集团约四成及三成股权，以主席马云为首的管理层则持股约一成。上月淡马锡及DST基金等投资者，斥资约16亿美元收购集团的5%员工持股，按此阿里巴巴集团估值约320亿美元。
彭博社引述消息人士指出，阿里巴巴集团正计划回购雅虎手上的四成持股，估值约130亿美元，由于金额巨大，马云正寻求淡马锡提供融资，而后者可藉此增持在集团的股权。
评论：随着中国电子商务市场的日益成熟，中国电子商务行业正在进入黄金发展期，未来国内电子商务市场规模将迅速扩大。作为国内电子商务龙头企业的阿里巴巴，将最为受益中国电子商务行业的发展。阿里巴巴若能成功回购雅虎持有的巨额股份，香港公司上市将提升公司管理层对于上市公司的控制力，有利于公司未来的发展。
5 股民爱短炒 恒指牛证登成交榜首
汇金入市买四大银行，工行(1398)、建行(0939)、中行(3988)等一概被扫高，令恒指尾市20分钟e近300点，收市时由跌变升，不过一众重磅股的成交，竟不及一只牛证，有市场人士指出，昨天是本港，以至环球首次有上市衍生工具成为最活跃的证券，代表投资者信心疲弱。不过，外围的风险指数标则见下降，包括美元指数大幅回落，中国的信贷违约掉期合约价差亦持续回落，亚洲货币及商品价格回升，都反映投资者对风险接受程度重临。
该「最受欢迎牛证」是恒指瑞信二四牛J(65952)，昨收报0.193元，跌2.5%，成交高达15.9亿元，比中移动(0941)的15.2亿元和工行的14.2亿元还要高，窝轮和牛熊证总成交达233亿元，占大市成交达38.6％，渣打认股证销售董事翁世权指出，是仅次于2008年初两个交易日之外最高的一天。
评论：市场对于恒指牛熊证的追捧，更多的是由于在当前大市波动剧烈的市况下，对于恒指反应灵敏的牛熊证是投资者“即日鲜”（当日买卖）的理想投资标的。鉴于现时市场整体信心仍弱，个股经常出现恐慌性下挫，加上现时欧美市场存在极大的变数，持仓过夜风险极大，投资者选择相对安全的“即日鲜”的方式投资恒指牛熊证，实属无奈之选。
6 银行监管趋紧 求援陆续有来
由于欧元区内有不少业务及财政状况与德克夏（Dexia）相似的银行，料在国际监管条例持续收紧，以及欧债危机短期难望解决下，需要所属政府注资拯救的个案陆续有来。注册香港公司芬兰央行行长利卡宁（Erkki Liikanen）更形容，欧洲已身处二战以来最重要的时刻，各国领袖必须尽快促使银行业资本重组。
继德克夏后，续有欧银需要国家拯救，希腊央行昨亦动用本国的银行拯救基金，国有化一间小型银行Proton Bank；该行涉嫌触犯反洗黑钱法例，注册海外公司正接受调查。此外，巴塞尔银行监管委员会主席英韦斯（Stefan Ingves）接受《金融时报》访问时表示，该会计划透过改革《巴塞尔协议III》（Basel III），推出首项全球性银行措施，迫使银行增持流动性资产，以抵抗意料之外的亏损。
