今日香港股市重要新闻解读。
1 憧憬QE3 美股收市弹429点
美国联邦储备局香港时间今晨2时15分结束今年第5次议息会议，宣布维持联邦基金利率在零至0.25厘区间不变，但明确指出以现时经济情况而言，包括资源使用率处于低水平，以及中期通胀前景受压，令异常低息率政策仍会维持至最少2013年年中。
储局指，数据显示今年经济增长明显地慢于储局预期，数据亦显示近月整体劳工市场情况转差，失业率更上升，而家庭开支在低水平横行。
通胀方面，能源及部分商品价从早前高位下跌，令通胀稍为缓和，储局预期未来几季经济复苏以缓慢速度进行，更会慢于储局上次会议所预期速度，失业率只会温和下跌，而经济前景下行风险已见上升。储局在会上讨论了现时手上的政策工具，以便在物价稳定的前提下推动经济强劲复苏，储局将继续评估经济前景，以及准备好在适当时候使用这些工具，亦会继续以回笼资金购买国债，资产负债表亦会维持不变。
市场憧憬最快月底推QE3，美股急弹，本港今晨4时（即收市），道指升429点，报11239；标普500指数升53点，报1172点；纳指升124点，报2482点；量度市场恐慌情绪的芝加哥VIX惊慌指数回落12.7%、至41.91。
评论：从美联储的利率申明来看，虽然美联储没有直接明确将继续推出QE3，但确认将低利率至少维持至2013年中的新表述，安抚了市场的信心，至美股大幅反弹。其实，美国在经济及市场的双重压力之下，推出QE3或类似“印钞”政策只不过是时间问题，近期市场的低迷表现已经在很大程度上扭转了美联储以及舆论对于QE3的预期，后续美推QE3将更加顺理成章。
2港汇3年低 金管局不排除走资
港元汇价昨日一度低见7.8115水平，创下08年8月以来的三年低位。尽管财资市场人士认为，暂时仍未见资金流走的迹象，但金管局指出，若市场避险情绪升温，可能会有资金从香港流出，这情况属正常。
环球市场波动，金管局呼吁投资者继续小心冷静，其总裁陈德霖亦指出︰“现时市场情况风高浪急，我希望香港的投资者能够小心和冷静从事，不要自乱阵脚�！�
金管局指出，香港市场一直运作畅顺有序，绝对有能力应付市场波动。就市场盛传金管局要求银行进行新一轮压力测试，发言人指出，当局不时要求银行就不同状况，定期进行压力测试，重申香港银行体系稳健及资金充裕。
评论：港汇的持续下挫，表明资金流出香港趋势增强。近期全球股市的重挫中，港股下跌幅度明显大于其他主要外围市场，与投资香港股市的流动资金较多关系极大。而一旦随着市场恐慌情绪的消退，以及美国后续的宽松货币政策粗话太，料热钱将现回流香港趋势，港股反弹力度亦值得期待。
3 内地上月通胀6.5％ 创37个月新高
国家统计局公布，内地7月份CPI同比上涨6.5%，创37个月新高，略高于市场预期。在限购令不断扩张的情况下，房地产开发投资热情不减，首7个月投资金额达3.19万亿元（人民币．下同），按年增长33.6%。国家发改委官员表示，CPI或已接近年内拐点，下半年整体物价形势“谨慎乐观”。
7月份全国居民消费价格总水平（CPI）按年上涨6.5%，按月则上升0.1个百分点。其中，食品价格上涨14.8%，当中猪肉价格仍大升56.7%，推动CPI上升1.46个百分点。
国家发展和改革委员会价格司副司长周望军表示，未来将重点采取以下四项措施稳定物价：一、对流通环节进行清理整顿，取消高速公路的超期收费项目，降低过高收费标准，大力清理整顿农贸市场、超市进场费以及银行卡的不合理收费；二、继续推进完善社会救助保障标准与物价上涨的联动机制，督促各地在年底前全部建立起来；三、加强市场价格监管，严厉打击囤积居奇、炒作、价格垄断等违法行为；四、继续加强粮食、生猪和蔬菜的供给，保障农产品价格基本稳定。
评论：即使7月CPI数据见顶，但CPI下降更多的也是技术上的翘尾因素所导致，与民众生活息息相关的食品价格仍然高企，中国控制通胀任务仍极重。而随着美国下一轮“印钞”政策的临近，中国面临的外部输入性通胀压力将再次加大，后续CPI数据出现反弹绝不是危言耸听。
4 中海外半年赚68亿增35%
受惠于物业投资溢利大幅增加及毛利率增至43%超预期，内房股中国海外（688）中期纯利增长35%，至68.4亿元；核心盈利亦上升五成，至58.2亿元；中期息增三成，至每股13仙。尽管上半年业绩亮丽，合约销售达全年目标65%，惟主席孔庆平表示，全年销售目标不会上调，因预期中央下半年仍以控制通胀为目标，房地产调控政策将持续，集团对下半年市况持保守看法。
截至6月底止，集团物业发展溢利增长39%，至91.53亿元；而物业投资溢利更大幅飙升19倍，至16.8亿元；反观房地产代理及管理服务收入等溢利则倒退75%，至2723万元；毛利率从去年同期的40.5%上升至42.9%。
评论：内房股半年期业绩仍如预期般的表现较佳，但鉴于中短期内国内放松房地产调控的可能性极低，而下半年国内房价拐点亦随时可能出现，即使业绩较佳，对于内房股投资者也需谨慎。
5 国债需求增料超购
财政部将于下周正式推出总值200亿元（人民币．下同）的国债，交通银行香港分行首席执行官寿褔钢预期，机构或零售部分需求将会增加，因为本港人民币存款相对去年大增，今次发行量较大，加上投资者对国债认识加深。
财政部今次发行的国债，机构投资者部分150亿元，下周三（17日）进行招标，零售部分50亿元则于翌日公开销售。
至于有关息率，寿褔钢表示，由于机构部分透过招标竞投，中标价格要待招标完成后才知结果，零售部分定价要参考机构投资者部分，暂时亦无法估计；同时，去年零售国债息率1.6厘，是财政部鼓励投资者广泛参与而作出的特别安排，但未有评论财政部今次会否再有类似安排。
评论：在美国被调低信用评级，美债对市场吸引力有所减弱的当下，中国在香港发行的人民币国债规�？裳≡袷实崩┐蠊婺�，以更好的推动离岸人民币债市，以及人民币国际化的发展。
6 摩通大胆预测 金价年底2500
环球金融市场 动荡，市场避险情绪升温，促使金价屡创新高。摩根大通（JPMorgan Chase）大幅调高年底金价预测至2,500美元，即较昨天创出的1,780美元新高再有4成升幅。市场普遍认为，1,800大关可望于日内攻破。
摩通分析师Colin Fenton及Jonak Waxman在致客户的分析报告中，指出标准普尔（S&P）调低美国信贷评级前，他们料现货金价年底升至平均1,800美元；但现时看来这预测太保守，须因应最新发展调高预测至2,500美元。
汇丰、高盛、摩根士丹利等大行近日已纷纷调升金价预测，但不及摩通般进取，其目标价远高于路透社上月22日分析师调查的平均预测1,602.58美元。
该行同时预期，大部分商品将受美国评级下滑拖累，反复寻底；短期而言，建议继续持有黄金、伦敦布兰特期油、汽油、原糖、铜及小麦等，但减持或沽空纽约期油、铝、锌及北美天然气等商品。
评论：无论是市场避险情绪还是抗通胀需求，黄金下半年上涨动力依然充足，摩根大通等大投行对于金价的大胆预测，亦预示投行开始将目标集中在黄金市场上。保守点，国际金价年内冲击2000美元的可能性极高。
