据港媒报道，港股上周五出现技术性反弹，埃及总统穆巴拉克宣布下台，在美国交易时间更令美股转跌为升，避险意识应声减退。中东局势有所突破，市场观望今日能否令港股持续反弹。资金由新兴市场流向发达市场的形势未有扭转，证券商普遍仍对短期后市审慎，恒生指数今周若跌穿去年12月低位约22400点，将下试200天线即约22000点。
埃及总统下台 蓝筹ADR美造好
埃及总统穆巴拉克下台，但加拿大皇家银行旗下RBC Capital Markets形容，环球市场显然不知如何反应。「作出反应正面，因为这过渡安排平息街头怒火从而减低动荡蔓延的风险？抑或作出负面反应，因为只是一个不确定性来源消弭，但埃及何去何从尚有大量问题未得到答案？」
该行指出，股市初步对消息反应正面，但汇市和商品市场似出现减险格调。
重磅股在美国挂牌的预托证券（ADR）上周五普遍上升，汇丰控股（00005）ADR折算收报89.2港元，较本港收市价88.7元高0.5元；中国移动（00941）ADR折算收报74港元，较本港收市价73.05元高0.95元；中国人寿（02628）ADR折算收报29.45港元，较本港收市价29.1元高0.35元。若港股今开市跟足外围，三大重磅股合计可令恒指高开54点。
大摩料新兴市场调整 完成逾半
大摩首席亚洲和新兴市场股票策略员郭强盛（Jonathan Garner）预测，可扭转新兴市场颓势的，仍系于相对通胀和政策趋势，「新兴市场的货币紧缩过程愈快完结，市场愈是认为发达市场收紧银根的可能性愈高，发达市场跑赢新兴市场的形势便愈快逆转。」
新兴市场从去年10月初回落至今，已跑输发达市场10%，以幅度计，相当于2004和2006年由高峰跌至谷底的幅度（分别为10.5%和8%），但少于2008年的31.1%，郭强盛以此估计，是次调整有可能已完成一半有多。
内地将于周二公布宏观经济数据，市场估计，1月份通胀由5.2%至5.5%不等，调控行动随时一触即发。
以估值计，券商几乎一致认同，亚洲股票已届抵买水平。瑞信指，新兴市场的市盈率现已跌至较发达市场折让逾10%，新兴市场不应低估若此，历史平均是新兴市场较发达市场溢价20%至30%。有见及此，瑞银认为亚洲可获上调估值，维持建议加码持有中国、新加坡，中性持有香港，但瑞信为暂避风头，建议短线将全球新兴市场的加码持有比重由25%降至10%。
瑞银︰资金不会大举撤出亚洲
资金外流杀伤力大，但券商如瑞银并不相信，资金大举撤离亚洲。该行以历史作证，自1990年以来，投资者鲜有在美股跑赢亚洲的升市中，透过沽售亚洲基金，用以加码持有发达市场。
不过，瑞信指过去7次新兴亚洲（中国、马来西亚除外）非衰退调整平均录得外资净沽出65亿美元，至今只录得28.8亿美元沽出，资金外流可能会持续。
