据港媒报道，外围走势欠明朗，港股昨反复争持，即市出现“两次升两次跌”，主板成交重返500亿元以上。证券商野村指出，中资股估值虽已跌至便宜水平，惟未达到“被低估”（undervalued），建议投资者继续审慎。
蓝筹股在外围随美股靠稳，本港时间今晨1时30分，汇丰控股（00005）在美国挂牌的预托证券（ADR）折算报72.1港元，较港收市价71.45高0.65元；中国移动（00941）ADR折算报73.65港元，较港收市价73.15元高0.5元；中国人寿（02628）ADR折算报33.75港元，较本港收市价33.35元高0.4元。
部分券商对中资股仍审慎，野村从五大因素分析内地A股未见底的理由（见表），综合而言，该行认为中国实质经济愈好，股市则表现愈差；因为内地资金受中央政策左右投资决定，野村估计，超过75%的A股指数成分股受国策影响盈利表现。
野村又称，A股封闭式基金是反映内地投资者情绪的最好指标，这些基金近日价格只较资产净值有少许折让，反映散户仍感乐观，意味未达“投降式抛售”（Capitulation），A股仍有下跌空间。
花旗：宏调风险增 未现买入讯号
野村对中资股态度审慎，但美资券商花旗则开始对中资股转向正面。该行亚洲（日本除外）研究部，今年以来一直给予中国“较区内比重为低”评级，但由于中国股市持续跑输大市，故估值渐趋吸引。
花旗建议，客户可从投资组合中，透过略减低港股及南韩股份，以增加资金，降低中国股票的“低仓”比重。
不过该行补充，中国再有宏调风险，企业盈利预测及内房股资产净值有进一步下调的空间，故虽然MSCI中国指数估值吸引，但未出现“买入”讯号，故未将投资评级上调至“中性”。
即市走势“两升两跌” 成交增
恒生指数昨高开155点，之后曾倒跌124点，即市出现“两次升两次跌”；A股收市上升一度刺激港股倒升，但收市仍跌25点，收报19471点；国企指数收报11158点，跌75点；主板成交553亿元，较周二增57亿元。
汇丰银行亚太区个人理财业务财富管理业务区域主管李锦荣认为，欧洲债务�；孕滦耸谐【玫挠跋觳淮�，而且美国经济逐渐步入复苏周期，对资源等需求料会上升，令资源丰富的发展中国家受益更大，故此看好这些地区的股票基金表现。
他又称，客户近日仍钟情去年回报不俗的债券基金，尤其是高息债券基金；但提醒投资者，去年债券基金表现属意料之外，虽然预期今年仍可带来正面回报，但价格料较去年波动，故此投资者宜以收息为主。
