特约评论员：郭信麟(微博)
港股评论：尽管昨天反弹，但是成交非常有限，更多视作是借期指结算作技术性反弹而已。昨晚美股再度受困于欧债危机和强美元而下跌，实际上欧债�；鸬那棵涝愿酃墒窍嗟辈焕�，美元指数昨天曾将升破81，最后还是能守住80上方，美元指数一直是港股的指挥棒，尽管不是时时刻刻都同步，影响会很快能见得到。
港股新闻：
1 四新股孖展认购全未足额
昨天四只同时招股的新股，包括正通汽车（1728）、赛得利（1768）、纷美包装（468）及中国汽车系统（1283），孖展认购依然冷清，散户冷淡情况持续，故截至昨天止，以孖展额计公开发售仍未获足额认购。
虽然如此，但仍无碍一众新股来港上市的决心，早前因技术性问题而要延迟招股的中国新材（1887）已准备就绪，今天起正式招股，招股价介乎2.33至3.33元，下月13日挂牌上市，保荐人为派杰亚洲及建银国际。据市场消息指出，截至昨天为止，集团在国际配售方面，单是亚洲区已获超额认购1倍，包括UBS资产管理以2500万美元（约1.95亿港元）、中国人寿（2628）以3000万美元（约2.34亿港元）、信达资产管理旗下公司以3000万美元（约2.34亿港元），以及OZ以500万美元（约3900万港元）入飞认购。
评论：新股明显遇到冷锋，从港股大市总体成交可见到热钱已经暂时撤退，恒指继续向下的压力还是很大的。并不因为昨天的无量反弹而出现根本性好转。
2 十六项压价措施下月才完全反映11月通胀势超4.4%
抑制食品价格持续攀升，加大通胀压力，国务院推出十六项稳定物价措施，目前已初见成效，中国部分农产品价格已止涨回落，但相信要待12月的居民消费价格指数（CPI）才会反映，市场预期11月的CPI仍将冲向全年高位，将超过10月份4.4%的高位，使加息的预期继续升温。
贯彻落实国务院通知，发改委更罕有五度发文，要求做好稳定物价工作，目前初步见成效，部分农产品价格已见止涨回落的情况。据中国商务部的监测显示，十八种蔬菜平均批发价格较前一周下降2.6%，降幅扩大1.8个百分点。其中，白萝卜、黄瓜、芹菜和圆白菜价格降幅较大，分别下降11.1%、10.0%、7.0%和5.9%。
与此同时，近期大豆、谷物等大宗农产品现货价格，相比一个月以前都出现了不同程度的下跌。从上周开始，中国陆续安排一定数量的食用油和大豆投放市场，食用油上涨的预期已经被大幅消耗，价格也将趋于稳定。
评论：这种治标不治本的措施其实只能管用一阵子，不相信物价能真正地被压下去，最终还是抽紧银根为主，这样对股市就相当不利。
3 欧盟三招未挽信心 焦点转葡西
欧盟同意向爱尔兰贷款850亿欧元，并敲定永久性欧洲稳定机制（European Stability Mechanism，简称ESM）框架，加上延长希腊还款期4年半，实行三管齐下安抚市场，但投资者信心初步未见回复，欧元昨日表现反复向下。
分析指协议有短暂稳定市场作用，但对于葡萄牙及西班牙将来或需求援的忧虑仍阴魂不散。
欧元昨表现反复，一度升兑1.3302美元，亦曾跌穿1.31。巴克莱资本首席外汇策略师Masafumi Yamamoto指：“投资者买入欧元只会是短暂性，现时焦点已转移到葡西两国�！比∮岩校⊿umitomo Mitsui Bank）首席策略师Daisuke Uno认为，欧元跌势将会持续至圣诞节，1.2988美元会是支持位。
评论：衡量欧洲债务恐慌有多大，我们看看美元指数及欧元对美元的比价就可以看出来，目前已经不少投资界重量级人士放出欧元下跌至1.2的预言，看来还有相当大的空间下跌，这点对于出口到欧洲的相关企业相当不利，新能源股是其中一类。
4 香港证监：对冲基金驻港觊觎内地市场
正当美国的监管机构对对冲基金穷追猛打，国际对冲基金今年来港落户却蔚然成风。不过，证监会行政总裁韦奕礼（Martin Wheatley）强调，对冲基金东来是觊觎亚洲的投资机会，与美国有关方面的行动无关，惟他强调，不会容许监管套戥。
韦奕礼昨天出席汤森路透的泛亚监管高峰会后向表示，上周被美国联邦调查局（FBI）搜查的几家对冲基金有否操控市场，目前仍未有定论，必须待当地的执法机关决定；至于外地加强监管会鼓励对冲基金来港，他则不敢茍同。
“他们落户亚洲，是因为这里的经济蓬勃、有多些投资机会；香港特别受欢迎，相信是因为中国市场。我不认为他们由于要避开美国的监管而东来。”刚从伦敦宣传香港回来的韦奕礼重申不容许监管套戥。
评论：香港作为一个自由市场，开放程度之高算是世界之最，因此也无法阻止对冲基金借香港觊觎内地市场，不过相信只要做好准备，办法总是有的，冲击也会减少到最低程度。
5 宁高宁：受调控物价政策冲击 中粮集团毛利减5%
内地物价上涨，粮食等农副产品首当其冲，各级政府近日来连续出招稳定物价，已见初步成效，但对粮食企业来说，却面临调控压价带来毛利率下降。中国粮油控股（606）及中粮集团董事长宁高宁表示，受国家调控政策影响，中粮集团的平均毛利减少5%，即因被推高的成本未能及时反映在产品售价上，整体上将对集团毛利率拉低5个百分点。
他表示，集团将通过降低成本和扩大市场份额来应对，以及考虑把部分产品的成本转嫁予客户，以减低影响；但与生活息息相关的油、米和面食等产品，则不易转嫁。他并指出，内地粮食价格已到历史高位，预料未来整体走势平稳，或难有大幅上扬；而中央调控政策将会显现效果，未来物价将会逐渐稳定。
评论：现在对于很多内地的大型国企上市公司来说，国家以行政手段调节物价，可能很大机会令他们的盈利受到影响。通胀关乎社会稳定，这点牺牲不算什么，这也是我们以后投资股市必须注意到的一个风险。
6 二手交投急挫 楼价下调添压本月成交减2至7成 嘉湖跌价4%最伤
11月份二手楼市犹如坐“过山车”，月初在投资者及用家争相追价入市下，不少屋苑的呎价陆续破97高峰，但在本月19日政府新招重击下，各区二手交投急泻，拖累本月主要屋苑交投全线下挫，按月跌幅由2成至7成不等，当中有投资者乐园之称的嘉湖山庄，呎价更率先回落4%。业界料12月各主要屋苑的楼价会有进一步下调压力。
综合业内人士分析，政府出招的消息将会陆续消化，实际用家亦会伺机购入一些减价盘，惟投资者受额外印花税措施影响，会暂时绝迹市场，预期12月份交投仍会疏落，楼价有进一步下调压力。
评论：香港是自由市场都能出如此重锤调控房地产，效果也是立竿见影。为什么内地的房地产价格一直居高不下？显然这个是决心和执行力的问题。
