摩根士丹利周四公布的一份分析报告指出，从2013年5月初到7月，发展中国家央行的紧急储备金规模已经因为资本流出和货币市场干预行动而减少了[注册卢森堡公司]810亿美元，而这个情况甚至发生在新兴市场近期的大规模经济动荡之前。

摩根士丹利在报告中指出，根据各国央行5、6和7月公布的文件所得出的这组数据并不包括中国，这个资金减少规模相当于所有新兴市场央行储备的2%。

报告也强调，部分国家的央行储备流失相比其他国家更严重。印度尼西亚在4月底到7月底之间损失了央行储备的13.6%；土耳其的央行储备同期减少12.7%，乌克兰的受损程度也接近10%。在近期出现本币汇率大幅下挫的印度，在这三个月期间有5.5%的央行储备金下降。

摩根大通策略师詹姆斯-洛德（James Lord）指出，“相比我们过去十年所目睹的情况，这真的是一次政权更迭式的变动。我们曾观察到新兴市场国家因为试图阻止货币的升值而进行大规模的储备积累，但是现在看到的情况正好完全相反。”

央行储备通常被视作对抗经济动荡局面的安全缓冲，[卢森堡公司注册]平均而言，目前的新兴市场央行储备金规模相比之前的区域危机时期还是要高出很多。但是这个储备的下降速度还是使得很多投资者和分析人士深感惊讶。

分析指出，很多央行都有可能因为美联储将会结束货币刺激措施的市场预期所引发的动荡在8月重新升级，加上对新兴市场经济增长将会放缓的担忧而遭受进一步的储备减损。

美国银行分析师认为，央行的市场干预活动事实上是反生产力的，在这类行动中，央行被迫出售美国国债，买入本国货币。这种做法使得美国国债收益率提高，[卢森堡注册公司]在对新兴市场造成更大动荡的同时，也使得这些央行持有的美国国债价值出现了下降。

资产管理人和分析师们认为，新兴市场央行将会很快放弃对本国货币币值的直接支持，而是采取更坚决的措施来防止资金流出这些国家。