本次会议是在国家调整能源结构、保护环境和应对气候变化大背景下召开的。会议讨论修订了《中国水电“十二五”宣传纲要》，这一纲要将为我国水电健康可持续发展创造良好的舆论环境。

为了保证2020年非化石能源消费占能源消费15%的目标，水电开发规模需要达到3.2亿-3.5亿千瓦。如果此次十二五规划到2020年水电装机总量达到约3.8亿千瓦(其中常规水电3.3亿千瓦以上<抽水蓄能电站5000万千瓦>，年发电量1.15万亿千瓦时)，那么，意味着水电投资将高于我们先前的预期。

2007-2009年全国核准的水电容量分别仅有234万千瓦、724万千瓦和737万千瓦，几近停滞。十一五期间水电开工量只有2000多万千瓦，远低于原定的7000万千瓦的开工量规划。这意味着十二五、十三五期间的水电项目核准开工量将大幅提升，投资规模必然加大，十二五期间水电的新开工量预计将接近1亿千瓦。

为了完成我国向国际社会做出的非化石能源占一次能源消费比重达到15%左右的承诺，实现我国的节能减排目标，未来五年至少需要开工的水电项目为1.2亿千瓦，我国水电开发将向超大容量方向发展。

去年我国水电发电量5716.9亿千瓦，占全部发电量的15.53%。怒江、雅鲁藏布江尚未开发，金沙江、雅砻江、大渡河、澜沧江总体开发程度不足10%(这几条江仍将是开发重点)，规模化水电开发潜力巨大。正在建设中的溪洛渡、向家坝两座水电站共有70万千瓦及以上的机组36台，水电投资业务集中在西部。

葛洲坝[9.56 2.80%]作为水利水电施工行业的寡头之一，在大型水电项目上具有突出经验与技术优势，市场份额25%左右。公司估值相对低，予增持评级，目标价11.5元。其他受益公司：粤水电[8.70 2.35%]、安徽水利[10.32 0.58%]、国统股份[24.06 1.65%]。